美聯儲局當地時間15日宣布將聯邦基金利率目標區間下調至0至0.25%的超低水平。多個國家和地區跟隨美聯儲局減息。不過，昨日，中國人民銀行實施定向降准，釋放長期資金5,500億元（人民幣，下同）。同時，開展一年期MLF（中期借貸便利）操作1,000億元，但操作利率卻維持3.15%不變。這也向市場釋放明確的信號，央行選擇不跟隨美聯儲局降息。MLF利率被視為貸款市場報價利率（LPR）的先行指引，所以此次MLF未下調利率，也將使本周五（20日）LPR調降概率下降。

去年8月LPR改革以來，MLF利率成為LPR主要參考指標，銀行再從LPR的基礎上加點或減點，給予企業實際貸款利率，當MLF利率下調，貸款利率亦會跟隨向下，MLF利率事實上已升格成為新的貸款基準利率。至於存款基準利率，自2015年10月央行將前期一年期存款基準利率由1.75%調降至1.5%以來，至今再未下調。

央行昨日開展一年期MLF操作1,000億元，利率卻意外不變。（互聯網圖片）